写于 2018-11-17 09:17:00| 千赢国际注册| 千赢国际娱乐
<p>当投资银行记录一个痛苦的季度时,听到华尔街同一个词出现的情况并不罕见:“积压</p><p>”在市场动荡之后 - 就像2016年头几个月出现的动荡 - 银行经常向投资者保证一系列公司交易将很快填补利润空间</p><p>惠誉评级的一份新报告对该指引发出了警告</p><p>回顾五年,评级机构发现投资银行积压的声明并不一定与这些部门未来的更高利润相关</p><p>相反,交易收入主要取决于整体市场波动</p><p>毫不奇怪,市场越不稳定,银行推出首次公开募股,合并,收购和其他公司交易的可能性就越小 - 这对大型金融机构来说是一个越来越重要的利润来源</p><p>然而,值得注意的是,积压公告与实际投资银行业务收入之间的关系有多么薄弱</p><p>相比之下,芝加哥期权交易所波动率指数与华尔街恐慌情绪上升之间的关系与投资银行收入之间存在关系</p><p>当众所周知,VIX下跌时,投资银行的收益会上升,反之亦然</p><p> “对大型[投资银行]积压的银行公告收入的影响应视为相对市场稳定性,”惠誉写道</p><p>换句话说,投资者不应该相信银行对积压的承诺,而不是预测市场波动</p><p>今年应该成为惠誉警告的一个测试案例</p><p>在经历了前两个月波动剧烈之后,五大投资银行中有四家向投资者指出了他们可观的交易积压</p><p>花旗集团就是其中之一</p><p> “如果环境有利,投资银行业务收入将从第一季度恢复,基于我们与客户待定的大量交易积压,”花旗集团首席财务官John Gerspach告诉投资者,该银行录得27%的收益下滑第一季度</p><p>但惠誉表示,未来几个季度的积压是否转化为利润,更多地取决于更广泛的市场环境,